Agregadas Las Opciones Sobre Acciones De Valor Intrínseco

De Valoración de Opciones Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones. Conocer el valor de sus opciones sobre acciones puede ayudar a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones acerca de cómo manejar sus opciones sobre acciones. La comprensión de valor de opción Como se explica con más detalle en nuestro libro de considerar sus opciones. el valor de una opción de acción tiene dos componentes. Por una parte, denominada valor intrínseco. medidas de la ganancia de papel (si lo hay), construido en los thats a la hora que determinan el valor. Por ejemplo, si su opción le da el derecho a comprar acciones a 10 dólares por acción y la acción cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial para un mayor beneficio si se sigue pulsando la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que su llamado el valor temporal de la opción. El valor de una opción de valores es la suma de su valor intrínseco y su valor en el tiempo. Su importante entender que el valor de opción no es una predicción, o incluso una estimación del resultado probable de seguir manteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 dólares por acción, pero llegar a producir una ganancia de 25 dólares por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de opción es información útil, pero es imposible predecir el futuro. Valor Objetivo y Subjetivo En teoría, se puede determinar el valor de opción de forma objetiva mediante fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que posean derechos sobre acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de acciones para empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de las opciones es más de cinco años de distancia, me determino el valor como si se vence en cinco años. Las posibilidades son bastante buenas que usted no reciba el beneficio completo de un periodo de tiempo más largo. Además, no hago caso de ningún valor añadido producido por una alta volatilidad. Eso es una forma de medir la cantidad de la población de zigzaguea hacia arriba y abajo. En teoría, una mayor volatilidad significa un mayor valor de la opción, pero en la práctica se le expone a muchos riesgos, y eso es un factor negativo que anula el valor más alto, en mi opinión. A efectos de planificación, que casi siempre determinar el valor de las opciones sobre acciones como si la acción tiene una volatilidad moderada, aunque la volatilidad real produce un valor teórico superior. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten utilizar algunos atajos. La más fácil es para estrenar opciones que tienen una vida de cinco años o más. La opción imposible tener cualquier valor intrínseco sin embargo, debido a que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de las acciones. Si ignoramos tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoran el valor de alta volatilidad, una opción nueva emisión por lo general tiene un valor cercano a 30 del valor de las acciones. Ejemplo: Se recibe una opción para comprar 800 acciones a 25 dólares por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha tenido su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, se necesita un método ligeramente más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quotofficialquot es verdaderamente alucinante, pero el procedimiento siguiente se da una estimación razonable: Restar el precio de ejercicio de la opción de acciones a partir del valor actual de la población para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplicar el precio de ejercicio de la opción de stock de 25, para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción expira en menos de cinco años. Añadir el valor intrínseco y el valor temporal para obtener el valor total de la opción de valores. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 dólares por acción. La acción cotiza actualmente a los 16, y la opción expira en cuatro años. El valor intrínseco es de 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería de 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero podemos reducir ese número en una quinta parte debido a que la opción expira en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 dólares por acción. El valor total de la opción en este punto en el tiempo es de aproximadamente 8,00 dólares por acción. Revise su trabajo: El valor de tiempo de una opción sobre acciones es siempre en alguna parte entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de este rango indica un error. Usted probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir de la fórmula Negro-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí se ignora el valor añadido de alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción sobre acciones puede ser mayor que el número calculado usando este procedimiento simplificado. Dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, ya que los titulares de la opción dont recibir dividendos hasta después de que el ejercicio de la opción y mantener las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido para reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritas anteriormente. ¿Necesita una calculadora en línea Hay una serie de calculadoras de valor de opciones sobre acciones a través de Internet. Algunos son no sirve para nada, pero algunos son excelentes y libre. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lee nuestra explicación en primer lugar, y luego ir a esta página y busque un enlace a su calculadora básica. Comience introduciendo el símbolo para su acción Companys en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si usted trabaja para Intel, introduzca INTC. No haga caso de la caja para quotstylequot debido a que duerma importa para este tipo de opción. El siguiente cuadro es para quotprice, quot y ya debería tener un precio reciente para su companys de valores. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es superior o inferior. El siguiente cuadro es para quotstrike, quot que significa que el precio de ejercicio de la opción de acciones. Introduzca ese número y pasar por alto la fecha quotexpiration, quot, porque usted va a introducir el número de días del vencimiento lugar. No se preocupe acerca de cómo calcular el número exacto de días acaba de calcular los años o meses y se multiplica por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un buen símbolo de la acción, el número ya está ahí. ¿No es genial Si el número es 30 o menos, simplemente aceptarlo y seguir adelante. Si es mayor que 30, la identificación esté inclinado a descontar a 30 en la mayoría de los casos, ya que sus opciones se exponen a una gran cantidad de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores de la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos artículos. Presione quotcalculatequot y después de un momento interminables ver el valor de la opción (y muchas otras cosas que, literalmente, ser griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de acciones. Si su opción es la quotin moneyquot (es decir, la acción cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es un valor intrínseco y es parte valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción en el precio de cotización de las acciones para obtener el valor intrínseco. A continuación, puede restar el valor intrínseco del valor global de aprender el valor de tiempo de sus acciones option. How calcular la bolsa mediante la nbspnbsp valor intrínseco Método No sería grande si, tapando algunos números en una fórmula, se puede determinar si usted debe comprar una acción o no Desafortunadamente no es tan fácil. Sin embargo, hay una serie de cálculos que se pueden utilizar para estimar el valor aproximado de una acción. Un método popular es calcular un valor intrínseco existencias. El uso de este tipo de método de valoración, se puede calcular un precio de los títulos en función del valor esperado de las futuras ganancias por acción y dividendos. Cuando calcular la bolsa usando el método de valor intrínseco Una vez que usted ha hecho su investigación y decidió que le gusta una empresa y cree que la compañía se posiciona favorablemente para su plazo de inversión, es hora de decidir si debe comprar las acciones ahora o si debe esperar un poco para un mejor precio. Warren Buffett dice: su mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo que una compañía justa a un precio maravilloso. En otras palabras, decide que le gusta la compañía en primer lugar, y luego averiguar qué precio a pagar por sus acciones. Algunos Supuestos el método de cálculo que estamos a punto de resumir se basa en hacer algunas suposiciones básicas acerca de una acción y su dirección futura. Antes de iniciar el cálculo, necesitará: Tener un horizonte temporal específico inversión en mente y ser capaz de estimar las futuras ganancias por acción en un horizonte de tiempo específico. Aquí están algunos supuestos para la empresa x. You tener un horizonte de inversión de 10 años. Las EPS companys (ganancias por acción) es actualmente 2.50. Usted calcula que las EPS companys crecerán a una velocidad constante de 10 por año durante los próximos 10 años. La relación PE promedio de los companys ha existido durante los últimos 15 años, y esperar que esta tendencia continúe en el futuro previsible. La empresa cuenta con un promedio de pago de dividendo 3. ¿Le gustaría que la acción de regreso, al menos, un 11 por ciento por año. Utilizando esta información, ¿cómo se calcula el valor intrínseco de la empresa xs stockThe Fórmula Hay una fórmula básica que se puede utilizar. Se ve así: Previsión de la bolsa en 2020 Ganancias por acción después de la Ratio X Media PE 10º año Esta fórmula es en realidad bastante sencillo cuando se descomponen. Fueron básicamente se trata de determinar hasta qué punto la empresa obtiene por acción, y luego multiplicar esa cantidad por la cantidad que los inversores están normalmente dispuestos a pagar por esas ganancias. Las ganancias por acción después del 10º Año EPS actual X Tasa de EPS se incrementan. en este caso los beneficios por acción después del 10º Año X 2.50 (1.10 10) 6.48 Esto nos da una estimación de ganancias por acción, asumiendo el 10 por ciento tasa de crecimiento de las ganancias del año. Ahora sólo tenemos que conectar este número en nuestra fórmula original, junto con la relación de PE promedio para conseguir el precio de la acción prevista. Como sabemos que la relación promedio histórico es de PE 15, ahora podemos calcular el precio de la acción prevista en base a la fórmula básica anterior. En este caso: Previsión de la bolsa en 2020 6.48 X 15 97.20 Así que ahora hemos determinado que el precio de las acciones debe estar alrededor de 97.20 en 2020 si nuestras suposiciones acerca de los ingresos futuros son correctas. A continuación, también tenemos que calcular la cantidad de los dividendos valdrá la pena. Esta es una parte importante del cálculo, ya que los dividendos juegan un papel importante en la determinación de un valor de stocks. La fórmula para esto es: Dividendos Dividendos pago total / Total ganancias por acción DONDE Total de Dividendos totales EPS X Pago promedio de dividendo antes de seguir adelante, vamos a definir los medios de pago de dividendos lo. pago de dividendo es igual al porcentaje de las ganancias pagado en dividendos a los accionistas. Así que si las empresas por las ganancias están aumentando con el tiempo, se puede suponer que sus dividendos son también aumentar si continúa a pagar un porcentaje constante de sus ingresos en forma de dividendos. Por lo tanto, vamos a seguir adelante y calcular la cantidad total de dividendos del año por año para cada uno de los próximos diez años de nuestro horizonte de tiempo. Ahora, de vuelta a la fórmula. Las EPS totales durante los 10 años de que se trata es de 43.83, y ya saben que el promedio de pago de dividendos es de 3,0. Por lo tanto: Los dividendos totales 43.83 X 3.0 1.32 Esto significa que por acción, la acción se habrá ganado que alrededor de 1,32 en dividendos al final del horizonte temporal de 10 años. Esto, unido al futuro precio de las acciones ya calculado de 97.20 y 98.52 se obtiene. Ahora que tiene el futuro esperado de precios de valores, o valor futuro, de las acciones, se puede calcular el valor actual neto, valor conocido como intrínseca, usando esta fórmula: ROI Valor Presente Neto Valor Futuro / Esperado 98.52 / 2.59 37.98 Ahora compare el calcularon valor presente neto para el precio actual de las acciones. Dado que el valor intrínseco calculado de 37.98 es más que el precio actual de 30,00, parecería que sólo debe seguir adelante y comprar la acción ahora, justo En realidad, mucha gente diría que se debe dar un paso más antes de apretar el desencadenar y comprar. Margen de Seguridad Además de calcular el valor intrínseco de la acción, muchos inversores de valor suelen buscar lo que Warren Buffett llama el margen de seguridad. Margen de seguridad es la diferencia porcentual entre el valor intrínseco calculado y el precio actual de las acciones. Por ejemplo, si usted encuentra que el valor intrínseco de una acción es 50 y el precio de la acción real es 40, la acción cotiza a un descuento del 20 a su valor intrínseco de 50, ya que 40 es 20 menos de 50. En este caso, el margen de seguridad es 20. también debe tener sentido de que, cuanto mayor sea el margen de seguridad, más seguro es probable que sea la inversión y el lado negativo menos potencial que es probable que tenga. Así que ya saben cómo calcular un valor intrínseco títulos en función de las ganancias y los dividendos futuros esperados. El uso constante de este método de valoración u otros métodos similares pueden ayudar a estimar el valor de las acciones y por lo tanto puede ayudar a ser un mejor inversor. Dale una mirada a nuestro nuevo archivo Ideas Blog Si usted está interesado en escuchar acerca de nuevas e interesantes oportunidades de inversión sobre una base regular, visita nuestro blog, StockZoom. donde analizamos varias poblaciones nuevas por semana. Una gran noticia Usted no necesita realmente para calcular el valor intrínseco a sí mismo nunca más. Nuestra nueva hoja de cálculo Análisis de la calculadora con valor intrínseco puede hacer la mayor parte del trabajo por usted. Haga clic aquí para aprender más. Una gran manera de aprender más acerca de dominar el arte de valoración de existencias es aprender acerca de los métodos que otros inversores se han utilizado con éxito para las acciones de valor. Si usted está interesado en aprender técnicas más avanzadas con respecto a cómo valorar las existencias, Análisis de la Seguridad y la valoración de una empresa en el sitio Web del compañero de Wall Street: Una guía completa de los métodos de valoración de hoy (Wiley Finance) muestra cómo pasar por el proceso metódicamente. Va más allá de la mayoría de los libros de inversión y da una idea de cómo los valores de Wall Street las acciones, y también le da paso a paso el proceso de follow. intrinsic valor, el valor real de una garantía. en oposición a su precio de mercado y el valor contable. El valor intrínseco incluye otras variables como el nombre de la marca, marcas registradas, derechos de autor y que a menudo se dificultan, para calcular y, a veces no reflejan con precisión en el precio de mercado. Una forma de verlo es que la capitalización de mercado es el precio (es decir, lo que los inversores están dispuestos a pagar por la empresa) y el valor intrínseco es el valor (es decir, lo que la empresa es realmente vale la pena). Diferentes inversores utilizan diferentes técnicas para calcular ejemplo intrínseca value. For, si una opción de compra por 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción cotiza a 50 por acción de la opción de compra tiene un valor intrínseco, de 15 de acción, o 1.500. Si el precio de la acción es menor que el precio de ejercicio de la opción de compra no tiene ninguna cantidad value. The intrínseco por el cual una opción de venta está en el dinero. calculado tomando la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente. Por ejemplo, si una opción de venta de 100 acciones tiene un precio de ejercicio de 35 y la acción cotiza a 20 por acción de la opción de venta tiene un valor intrínseco de 15 dólares por acción, o 1500. Si el precio de la acción es superior a la huelga el precio de la opción de venta no tiene intrínseca value. New Frontier medios (Noof) Noof raquo raquo Temas (1) el valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. acciones en el momento de ejercicio o al final del trimestre, si no ejercidas. Este extracto tomado de la NOOF 10-Q, presentada el 9 de agosto de 2007. (1) El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. acción a la hora de hacer ejercicio o al final de Si aún no ha ejercido el trimestre. los ingresos netos de efectivo del ejercicio de opciones de acciones fueron de 0,2 millones y 0,5 millones para los trimestres finalizados el 30 de junio de 2007 y 2006, respectivamente. La compañía emitió nuevas acciones ordinarias como consecuencia del ejercicio de estas opciones sobre acciones. Al 30 de junio de 2007, no fue de 0,5 millones y 0,9 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los no oficiales y oficiales, respectivamente, en relación con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido para los no oficiales y reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 1,3 años y 1,9 años, respectivamente. El exceso de beneficios fiscales para el trimestre terminado en junio 30 de 2007, que fueron clasificados como actividades de financiación fueron irrelevantes. Para el trimestre finalizado el 30 de junio de 2006, 0,3 millones de tales beneficios fiscales en exceso fueron clasificados como flujos de efectivo de financiación. Este extracto tomado de la NOOF DEF 14A presentada el 16 jul, 2007. El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. acciones en el momento de ejercicio o al final del año si no ejercidas . El valor intrínseco agregado de opciones ejercidas durante los años terminados el 31 de marzo de 2006 y 2005 fue de 1,5 millones y 6,1 millones, respectivamente. Al 31 de marzo de 2007, no era 0,6 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los no oficiales relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 1,5 años. Al 31 de marzo de 2007, no era de 1,1 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los funcionarios relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 2,2 años. Este extracto tomado de la NOOF 10-K presentado Jun 14, 2007. El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. acciones en el momento de ejercicio o al final del año si no ejercidas. El valor intrínseco agregado de opciones ejercidas durante los años terminados el 31 de marzo de 2006 y 2005 fue de 1,5 millones y 6,1 millones, respectivamente. Al 31 de marzo de 2007, no era 0,6 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los no oficiales relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 1,5 años. Al 31 de marzo de 2007, no era de 1,1 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los funcionarios relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 2,2 años. Este extracto tomado de la NOOF 10-Q presentada el 7 de febrero de 2007. El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. en el momento del ejercicio o al final del trimestre, si no ejercidas. Al 31 de diciembre de 2006 se produjo 0,6 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los no oficiales relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 1,53 años. Al 31 de diciembre de 2006 se produjo 1,1 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los funcionarios relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 2,34 años. Este extracto tomado de la NOOF 10-Q, presentada el 9 de noviembre de 2006. El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media, Inc. en el momento del ejercicio o al final del trimestre, si no ejercidas. Al 30 de septiembre de 2006 se produjo 0,7 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los no oficiales relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 1,82 años. Al 30 de septiembre de 2006 se produjo 1,3 millones del total de los costos de compensación no reconocidos para los funcionarios relacionados con las opciones sobre acciones concedidas en virtud de los planes de incentivos de capital Companyrsquos. Se espera que el costo de compensación no reconocido reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 2,60 años. NUEVA Frontier Media, INC. Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 151 (Continuación) Este extracto tomado de la NOOF 10-Q presentada el 8 de agosto de 2006. El valor intrínseco agregado representa la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de New Frontier Media , Inc. en el momento del ejercicio o al final del trimestre, si no ejercidas. La siguiente tabla resume la información acerca de las opciones posibles al 30 de junio de 2006: Select Comfort (SSCS) SCSS raquo Temas raquo valor intrínseco agregado incluye sólo las opciones que el precio de ejercicio es inferior al valor de mercado de este extracto tomado de la SCSS 10-Q presentado agosto 10, 2006. valor intrínseco agregado incluye sólo las opciones que el precio de ejercicio está por debajo del valor de mercado Otra información relativa a las opciones para los períodos terminado el 1 de julio de 2006 y 2 de julio de 2005 fue la siguiente (en miles, excepto las cantidades por acción) : había 1.086.000 opciones concedidas en los seis meses finalizado el 1 de julio de 2006, y 903.000 opciones concedidas en los seis meses que terminaron el 2 de julio de 2005. al 1 de julio de 2006, había 16,8 millones del total de los gastos de compensación de opciones sobre acciones relacionadas con la no premios creados aún no reconocidos, que se espera reconocer a lo largo de un periodo promedio ponderado de 3,6 años. Este extracto tomado de la SCSS 10-Q presentada el 9 de mayo de 2006. valor intrínseco agregado incluye sólo las opciones con valor intrínseco (opciones, donde el precio de ejercicio está por debajo del valor de mercado) Había 571.000 opciones concedidas en los tres meses finalizados el 1 de abril 2006, y 295.000 opciones concedidas en los tres meses finalizados el 2 de abril de 2005. Para los tres meses finalizado el 1 de abril de 2006, dinero en efectivo recibidos del ejercicio de opciones de acciones fue de 4,1 millones de dólares, el valor intrínseco de las opciones ejercido fue de 12,4 millones de dólares, el exceso beneficio fiscal rendimientos obtenidos por el ejercicio de opciones de acciones fue de 4,2 millones y el valor razonable total de las opciones sobre acciones adquiridos durante el período fue de 3,3 millones. A los tres meses finalizado el 2 de abril de 2005, el efectivo recibido por el ejercicio de opciones de acciones fue de 5,0 millones, el valor intrínseco de las opciones ejercido fue de 5,3 millones, el beneficio excesivo impuesto los rendimientos obtenidos por el ejercicio de opciones de acciones fue de 0,4 millones y el total justo valor de las opciones sobre acciones adquiridos durante el período fue de 3,2 millones. A 1 de abril de 2006, había 14,2 millones del total de los gastos de compensación de opciones sobre acciones relacionadas con premios no creados aún no reconocidos, que se espera reconocer a lo largo de un período promedio ponderado de 2,7 años. FRAGMENTOS en esta página: